تقرير مصرفي يرجح بلوغ أونصة الذهب مستويات قياسية وسط تحولات اقتصادية هيكلية

أفاد تقرير صادر عن بنك "ANZ" بأن أسعار الذهب تتجه نحو تحقيق مكاسب قوية، مرجحاً وصول أونصة الذهب إلى نحو 4,600 دولار بنهاية عام 2026، مع احتمالية بلوغ مستوى 5,400 دولار على المدى المتوسط، وذلك رغم الاستعدادات الجارية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة.

وبيّن التحليل أن تأثير قرارات رفع الفائدة قد يكون أقل تأثير مقارنة بالدورات السابقة، نظراً لارتباط التضخم الحالي بصدمات العرض وأسعار الطاقة، لا سيما استمرار النفط فوق مستويات 100 دولار. وتدعم هذه المعطيات المخاوف من عجز السياسة النقدية عن كبح التضخم بشكل كامل دون التسبب في تباطؤ اقتصادي.

وتستند التوقعات الصاعدة للذهب إلى عدة عوامل أبرزها تزايد القلق بشأن الدين العام الأمريكي، وعمليات الشراء المكثفة من البنوك المركزية لتنويع الاحتياطيات، فضلاً عن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs) وتأثير التوترات الجيوسياسية.

وفي المقابل، حذر التقرير من أن استمرار ارتفاع التضخم الأساسي وقوة الاقتصاد الأمريكي قد يدفعان مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو تشديد نقدي أكبر، مما قد يعزز عوائد السندات والدولار ويعرض الذهب لموجات تصحيح مؤقتة قبل مواصلة صعوده.